Green Bond, Greenwashing และ ปืน: ความเงินทุนที่ยั่งยืนตายแล้วหรือ?
มีบางสิ่งที่น่าขบขันอย่างลึกซึ้งในการมองโลกของการเงิน ESG (Environmental, Social, Governance — เกณฑ์การลงทุนที่รับผิดชอบ) ในปี 2026 ด้านหนึ่ง แอฟริกาใต้ประกาศแผนพันธบัตรสีเขียวมูลค่า 228 พันล้านดอลลาร์ บราซิลจัดการประมูลมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์เพื่อดึงดูดทุนต่างประเทศในด้านนิเวศวิทยา และสมาคมการเงินที่ยั่งยืนของยุโรปตะโกนต่อต้านบรัสเซลส์ที่ต้องการผ่อนคลายกฎเกณฑ์ ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมการเงินโลกได้ปั่นเงินกว่า 46.6 พันล้านยูโรในปีเดียวเข้าไปในภาคการป้องกัน ยินดีต้อนรับสู่ความขัดแย้งระบบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของทุนนิยมสมัยใหม่: สีเขียวที่ให้เงินทุนแก่ปืน และปืนที่ให้เงินทุนแก่สีเขียว
ประเด็นสำคัญ
- แผน ESG ของแอฟริกาใต้: แอฟริกาใต้มีเป้าหมายที่จะออกพันธบัตรสีเขียว (พันธบัตรสำหรับโครงการด้านสิ่งแวดล้อม) เพื่อระดมทุน 228 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก
- การประมูลนิเวศวิทยาของบราซิล: โปรแกรม Eco Invest ของบราซิลวางแผนการประมูลมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ที่มุ่งเป้าไปยังนักลงทุนต่างประเทศโดยชัดแจ้ง
- การสร้างอาวุธทางการเงินของยุโรป: อุตสาหกรรมการเงินได้ลงทุนกว่า 46.6 พันล้านยูโรในปีเดียวในภาคการป้องกัน ซึ่งเปิดการอภิปรายใหม่เกี่ยวกับความเข้ากันได้ของ ESG
ภาคใต้โลกเดิมพันบนสีเขียว (และต้องการเงินของคุณ)
เริ่มจากข้อเท็จจริงที่เป็นรูปธรรม แอฟริกาใต้ต้องการกลายเป็นศูนย์กลางของ green finance (การเงินที่มุ่งเน้นไปยังโครงการด้านสิ่งแวดล้อม) และแผน 228 พันล้านดอลลาร์ไม่ใช่นิยายวิทยาศาสตร์: เป็นแผนที่มีโครงสร้างบนพื้นฐานของการออก sovereign green bond (พันธบัตรของรัฐที่มีวัตถุประสงค์ด้านสิ่งแวดล้อม) และกลไก blended finance (การผสมผสานทุนสาธารณะและเอกชนเพื่อลดความเสี่ยง) บริบทคือประเทศที่ยังคงพึ่งพาถ่านหินอย่างหนักสำหรับการผลิตพลังงาน และต้องจัดการการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจที่อ่อนแอลงไปแล้วพังทลาย บราซิล ในทางกลับกัน เล่นเกมที่แตกต่างกัน: การประมูล Eco Invest มุ่งเป้าไปยังนักลงทุนสถาบันต่างประเทศโดยตรง โดยใช้ทุนธรรมชาติขนาดมหาศาลของแอมะซอนเป็นเลเวอเรจในการเจรจา สิบพันล้านดอลลาร์ไม่ใช่ตัวเลขสัญลักษณ์ — เป็นสัญญาณทางการเมืองที่ชัดเจน: ภาคใต้โลกไม่ได้รอคำสัญญาจาก Glasgow หรือ Paris อีกต่อไป มันสร้างตลาดของตัวเองขึ้นมา
คำขวัญของการเติบโตได้ทำให้แนวคิดเรื่องความยั่งยืนว่างเปล่า
แต่ที่นี่คือปัญหาโครงสร้าง ปัญหาที่ไม่มีข่าวประชาสัมพันธ์ของธนาคารลงทุนจะบอกคุณเลย การเงินที่ยั่งยืน ในรูปแบบปัจจุบัน ได้หยุดเป็นเครื่องมือสำหรับการเปลี่ยนแปลงและกลายเป็นกลไก legitimation washing (การใช้ภาษา ESG เพื่อให้ความชอบธรรมแก่สถานะปัจจุบัน) ประเด็นไม่ใช่ว่าพันธบัตรสีเขียวทำงานได้ดีทางเทคนิคหรือไม่ — มันทำงานได้ ประเด็นคือว่ามันถูกออกภายในระบบเศรษฐกิจที่ยังคงให้รางวัลการเติบโตของ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ) เป็นเพียงหน่วยวัดความสำเร็จเพียงอย่างเดียว การให้เงินทุนแก่สวนลมในแอฟริกาใต้ในขณะที่ยังคงอุดหนุนถ่านหินไม่ใช่การเปลี่ยนแปลง: เป็นการแสดง และตลาดรู้ดีว่า greenwashing (การประกาศอ้างว่าเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมที่เป็นเท็จหรือเกินจริง) ยังคงเป็นปัญหาที่แพร่หลายแม้จะมีการควบคุมหลายปี
46.6 พันล้านยูโรในการป้องกัน: ESG พบกับคอมเพล็กซ์ทางทหาร-อุตสาหกรรม
และจากนั้นก็มีช้างในห้อง มากกว่า 46.6 พันล้านยูโรในปีเดียวไหลจากอุตสาหกรรมการเงินเข้าไปในภาคการป้องกัน ไม่ใช่ข่าวส่วนน้อย: เป็นหลักฐานว่าการสร้างอาวุธของยุโรป ซึ่งเร่งขึ้นจากบริบทภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ กำลังเขียนเกณฑ์ ESG ใหม่อย่างเงียบ ๆ เป็นเวลาหลายปี อาวุธถูกแยกออกจากพอร์ตโฟลิโอ SRI (Socially Responsible Investing — การลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคม) วันนี้ ด้วยการบรรยายเรื่อง "การป้องกันเป็นสิ่งดีสาธารณะของยุโรป" เส้นนั้นได้เลื่อนไป สมาคมการเงินที่ยั่งยืนที่คัดค้านการผ่อนคลายการควบคุมของยุโรปกำลังต่อสู้บนสองแนวหน้าพร้อมกัน: ต่อต้านบรัสเซลส์ที่ต้องการลดความซับซ้อนของกฎเกณฑ์ และต่อต้านการเบี่ยงเบนทางทหารที่อาจทำให้คำว่า "ยั่งยืน" สูญเสียความหมายไปโดยสิ้นเชิง
บรัสเซลส์ต้องการยกเลิกการควบคุม: สมาคม ESG ลุกขึ้นต่อต้าน
ข้อเสนอของยุโรปในการลดการควบคุมเกี่ยวกับ asset management (การจัดการพอร์ตโฟลิโอที่เป็นมืออาชีพ) ที่ยั่งยืนเป็นสัญญาณอีกอย่างหนึ่งของนโยบายที่ไล่ตามความสามารถในการแข่งขันทางการเงินโดยสูญเสียความสอดคล้องของกฎเกณฑ์ สมาคมอุตสาหกรรมมีเหตุผลที่จะประท้วง: ทุกครั้งที่ผ่อนคลายข้อกำหนด disclosure (ข้อบังคับในการเปิดเผยและการรายงาน) ก็เปิดพื้นที่สำหรับ greenwashing ที่เป็นสถาบัน แต่มีความเหลือบยิ้มที่โหดร้ายในทั้งหมดนี้: สมาคมเดียวกันที่ปกป้องกฎ ESG ดำเนินการในระบบที่เพิ่งอนุมัติให้มีเงินหลายพันล้านสำหรับผู้ผลิตอาวุธ ความสอดคล้อง เห็นได้ชัดว่า เป็นความหรูหราที่ตลาดไม่สามารถจ่ายได้
>
การเชื่อมจุดต่าง ๆ เข้าด้วยกันนั้นง่าย แม้ว่าจะไม่สะดวกสบาย แอฟริกาใต้และบราซิลต้องการทุนสีเขียวเพราะประเทศที่มั่งคั่งไม่ได้รักษาคำสัญญาเรื่องการเงินส
การเงินที่ยั่งยืนไม่ได้ตาย — แต่มันกำลังอยู่รอดเหมือนซอมบี้ และมีคนบางคนควรมีความกล้าหาญที่จะบอกเราเรื่องนี้อย่างดัง ๆ
