Những Điểm Chính
- Ra mắt kỷ lục: SK Hynix huy động được 26,5 tỷ đô la trên sàn Nasdaq, đợt niêm yết cổ phiếu lớn nhất từ trước đến nay của một công ty nước ngoài tại Hoa Kỳ.
- Cảnh báo thiếu hụt: CEO Kwak Noh-jung dự báo năm 2027 sẽ là năm tồi tệ nhất trong lịch sử ngành về nguồn cung chip nhớ, với tác động kéo dài đến năm 2030.
- Thị phần: SK Hynix kiểm soát gần 60% thị trường HBM toàn cầu, loại chip cung cấp năng lượng cho các cụm huấn luyện AI của Nvidia.
Lời cảnh báo của CEO
Ngày 10 tháng 7 năm 2026, trong ngày SK Hynix ra mắt trên sàn Nasdaq, CEO Kwak Noh-jung đã tuyên bố với Reuters rằng ngành công nghiệp chip nhớ đang tiến tới cuộc khủng hoảng nguồn cung tồi tệ nhất trong lịch sử. Năm 2027 sẽ là năm khó khăn nhất về nguồn cung, với tình trạng thiếu hụt có thể kéo dài qua năm 2030.
Vấn đề mang tính cấu trúc, không phải mang tính chu kỳ ngắn hạn. Vào tháng 3 năm 2026, Chủ tịch tập đoàn SK, ông Chey Tae-won, đã cảnh báo về tình trạng thiếu hụt tấm wafer vượt quá 20%, liên quan đến thời gian dài cần thiết để mở rộng năng lực sản xuất chất bán dẫn.
Động lực của nhu cầu
Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng là trí tuệ nhân tạo. Nhu cầu về chip nhớ băng thông cao (HBM), loại chip chuyên dụng cung cấp năng lượng cho các cụm huấn luyện AI của Nvidia, đang tăng trưởng theo cấp số nhân. Các khách hàng đang ký hợp đồng dài hạn với niềm tin rằng tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài hơn cả những dự báo hiện tại.
Ra mắt tại Phố Wall
Đợt chào bán Chứng chỉ Lưu ký Hoa Kỳ (ADR) đã huy động được 26,5 tỷ đô la, đợt niêm yết cổ phiếu lớn nhất từ trước đến nay của một công ty nước ngoài tại Hoa Kỳ. Cổ phiếu, được niêm yết với mã SKHYV và sau đó là SKHY, được định giá 149 đô la mỗi ADR và đóng cửa phiên giao dịch đầu tiên ở mức 168,01 đô la, tăng 13%. Đợt chào bán được đăng ký mua vượt quá bảy lần số lượng có sẵn.
Chủ tịch Chey Tae-won đã gọi sự kiện này là "một giấc mơ thành hiện thực". Ông Kwak nhấn mạnh rằng việc niêm yết mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư toàn cầu và cho phép công ty tiến gần hơn vào trung tâm của hệ sinh thái AI tại Hoa Kỳ.
Vị thế thị trường và đầu tư
SK Hynix kiểm soát gần 60% thị trường HBM toàn cầu, với Nvidia là khách hàng chính. Công ty đã công bố kế hoạch tăng gấp đôi sản lượng wafer trong năm năm tới và đang cân nhắc xây dựng một nhà máy tại Hoa Kỳ, sau khi đã đầu tư 4 tỷ đô la vào một nhà máy đóng gói tiên tiến tại bang Indiana.
Tình trạng thiếu hụt không chỉ giới hạn ở các trung tâm dữ liệu. Nó đang gây khó khăn cho các lĩnh vực máy tính, ô tô và thiết bị điện tử. CEO của Micron, đối thủ cạnh tranh của SK Hynix, đã tuyên bố rằng hiện tại công ty không có tầm nhìn rõ ràng về thời điểm nguồn cung chip nhớ có thể đáp ứng được nhu cầu đang gia tăng.
Tiền lệ của các chu kỳ thị trường
Lịch sử ngành bán dẫn được đánh dấu bởi các chu kỳ bùng nổ và suy thoái. Mỗi làn sóng công nghệ trước đây đều tạo ra sự hưng phấn, sau đó là tình trạng dư thừa nguồn cung và giá cả sụp đổ. Vốn hóa thị trường của SK Hynix đã tăng hơn bảy lần trong một năm, vượt qua mốc một nghìn tỷ đô la giá trị thị trường.
Ông Chey Tae-won đã bác bỏ giả thuyết về bong bóng, khẳng định trên CNBC rằng các tác nhân AI và robot vật lý sẽ đòi hỏi khối lượng chip nhớ ngày càng tăng, gọi nhu cầu này là "khổng lồ, theo cấp số nhân". Việc kiểm chứng dự báo này sẽ đến từ các chu kỳ sản xuất tiếp theo và khả năng của công ty trong việc chuyển đổi đợt niêm yết kỷ lục thành một quỹ đạo tăng trưởng bền vững.
